1
Сайт о Финансах - Просмотр блог 29 195 12 192

Контрольный вопрос 1.2. Каковы основные типы финансовых решений, которые приходится принимать фирмам? Приведите пример каждого из них.

 Таблица 11.5. Влияние увеличения числа акций в портфеле на неустойчивость ,:доходности всего портфеля Число акций в портфеле Средняя неустойчивость годовой доходности портфеля, % Коэффициент неустойчивость доходности портфеля/неустойчивость доходности одной акции   (1) (2>     (3)   1 2 4 6 8 10 20 30 49,24 37,36 29,69 26,64 24,98 23,93 21,68 20,87     1,00 0,76 0,60 0,54 0,51 0,49 0,44 0,42     * Более подробно о статистическом значении корреляции рассказывается в приложении к главе 9. Эти данные взяты из статьи Мейр Статмен (Meir Statman) "How Many Stocks Make a ftsifted Portfolio", Journal of Financial and Quantitative Analysis 22 (September 1987) cmp 353-364.

Во-первых, брокеры, работающие на товарной бирже и постоянно добивающиеся успеха, обязаны этому правильному предсказанию цен спот Таким образом, их деятельность приводит к тому, что фьючерсные цены оказываются лучшим прогнозом тенденции изменения спотовых цен. Во-вторых, биржевые спекулянты берут на себя роль партнеров по сделкам для хеджеров в тех случаях, когда не находится других хеджеров, готовых сразу открыть соответствующие позиции. Таким образом, деятельность биржевых спекулянтов делает фьючерсные рынки более ликвидными, чем это было бы в отсутствие спекулятивных сделок. Действительно, если бы фьючерсные контракты покупались и продавались только хеджерами, торговля могла бы быть недостаточно активной для поддержания деятельности организованной фьючерсной торговой биржи. Таким образом, присутствие биржевых спекулянтов может быть очень необходимым условием для самого существования некоторых фьючерсных рынков.
 
-


Финансы в Мире

Недвижимость

Банки

Финансы