• Определение финансов• Почему следует изучать финансы• Два основных действующих "лица" в мире финансов — домохозяйства и фирмы, — а также разные виды решений, которые им приходится принимать. Другие участники — финансовые посредники и правительство — описаны в главе 2Содержание1.1. Определение финансов1.2. Зачем следует изучать финансы1.3. Финансовые решения, принимаемые домохозяйствами1.4. Финансовые решения, принимаемые фирмами1.5. Организационные формы бизнеса1.6. Отделение собственности от управления1.7. Основная задача корпоративного менеджмента1.8. Рыночная дисциплина: поглощение компаний1.9. Роль финансиста в корпорации • Вы начали Откладывать сбережения и храните их на банковском счете. Следует ли вам вложить свои средства в какие-либо взаимные фонды? И если да, то в какие именно?• Вам понадобился автомобиль. Следует ли покупать его или стоит просто взять варенду?• Во время обучения в колледже вы подрабатывали официантом и решили после окончания учебы открыть свой ресторан. Стоит ли вам это делать? Какая сумма для этого потребуется? Где вы могли бы взять эти деньги?• У вас попросил совета финансовый директор крупной фирмы-производителя компьютеров. Он хотел бы знать ваше мнение относительно того, стоит ли его фирме расширить сферу деятельности и заняться также бизнесом в области телекоммуникаций. По предварительным расчетам для того, чтобы основать новый бизнес, фирме придется затратить в последующие несколько лет около 3 млрд. долл., а прогнозируемый экономический эффект в последующие годы заключается в увеличении размера ежегодной прибыли на 1 млрд. долл. Каковы будут ваши рекомендации?• Вы работаете в группе специалистов Мирового банка, в задачи которой входит анализ заявки правительства маленькой латиноамериканской стране на предоставление займа. Средства планируется затратить на финансирование масштабного проекта — строительство гидроэлектростанции. На чем будут основываться ваши рекомендации?Все это — примеры финансовых решений. Прочитав эту книгу, вы узнаете о том, как решать эти и подобные им вопросы, опираясь на основные принципы финансовой теории. В данной главе дается определение финансов и рассматривается, почему следует изучать финансовые дисциплины. Далее вашему вниманию предлагается описание основных игроков мира финансов — домохозяйств и фирм — и рассказывается о том, какие виды решений им приходится принимать.

Таким образом, когда противоположные стороны воспринимают риск одного и того ясе события с разных точек зрения, для обеих лучше всего совершить перенос риска с помощью контракта, причем ни одной из сторон не придется нести значительные расходы.

• Биномиальная модель оценки стоимости опционов и модель Блэка-Шоулза. Их применение к оценке корпоративных облигаций и других условных требований• Ряд финансовых решений, в которых используются модели ценообразования опционов Содержание1.1. Суть опционных контрактов1.2. Инвестирование и опционы1.3. Паритет опционов "пут" и "колл"1.4. Влияние изменчивости курса акций на цену опциона1.5. Двухступенчатая (биномиальная) модель оценки стоимости опционов M15.6. Динамическое дублирование опционов и биномиальная модельM15.7. Модель ценообразования опционов Блэка-Шоулза M15.8. Подразумеваемая изменчивость 11 15.9. Анализ условных требований: корпоративные облигации и акции15.10. Кредитные гарантии15.11. Дополнительные сферы приложения метода оценки стоимости опционов Любой контракт, по которому одна из участвующих сторон получает право покупать или продавать что-либо по заранее определенной цене, называется опционом. Опционных контрактов существует не меньше, чем наименований товаров для покупки или продажи. Опционы на акции, опционы на процентную ставку, валютные оп-Ционы и товарные опционы покупаются и продаются на биржах во всем мире. В этой главе рассказывается об использовании этих опционов для управления рисками и о Том, каким образом формируется их цена.