Составляя предварительные отчеты о финансовых результатах за определенный период, балансы и отчеты о движении денежных средств для своей компании в целом, менеджеры могут контролировать взаимосвязь отдельных планов, и оценивать суммарные потребности фирмы в финансовых средствах. В процессе планирования эти стандартные финансовые отчеты можно заменить и другими шаблонами- Однако основным преимуществом стандартных документов — отчетов о финансовых результатах и балансов — является то, что люди, работающие с ними, обычно хорошо знакомы с этими документами благодаря профессиональной подготовке и специальному образованию.

Поскольку процесс изменения процентных ставок непредсказуем, то и курс ценных бумаг с фиксированным доходом непредсказуем вплоть до момента их погашения.

 Таблица 12.1. Ожидаемая доходность и стандартное отклонение портфеля в связи с долей средств, инвестированной в рискованны) активВариант портфеля(1) Доля портфеля, инвестированная в рискованный актив,%(2) Доля портфеля, инвестированная в безрисковый актив, %(3) Ожидаемая ставка доходности E(r)(4) Стандартное отклонение о(5) F 0 100 0,06 0,00 G 25 75 0,08 0,05 Н 50 50 0,10 0,10 J 75 25 0,12" 0,15 S 100 0 0,14 0,20 Стандартное отклонениеРис. 12,1. Соотношение между риском и ожидаемой доходностью инвестиционного портфеля Примечание. Точке F соответствует ситуация, когда портфель на 100% состоит из инвестиций в безрисковые ценные бумаги с доходностью 0,06 годовых. Точке S соответствует ситуация, когд 100% инвестиций сделано в рискованные активы с ожидаемой доходностью 0,14 годовых и < равным 0,20. В точке // портфель наполовину состоит из рискованных, наполовину — из рисковых активов.