109 фунт. стерл. х будущий курс фунт. стерл. - 15000 иен 15000 иен Будущий курс фунта стерлингов должен составить = 141,74 иены.

10.4.2. СтрахованиеСтрахование предполагает выплату страхового взноса, или премии (premium) (цены, которую вы платите за страховку) с целью избежать убытков. Приобретая страховой полис, вы соглашаетесь пойти на гарантированные издержки (страховой взнос, который выплачивается за полис) взамен вероятности понести гораздо больший ущерб, связанный с отсутствием страховки. Например, в случае покупки автомобиля вы почти наверняка приобретаете один из видов страховки от несчастного случая, угона или телесных повреждений, которые могут быть причинены вам или окружающим в случае аварии. Сегодня страховой взнос может равняться 1000 долл. Заплатив его, вы на один год страхуетесь от возможного ущерба, который может быть понесен в случае непредвиденных обстоятельств. Гарантированные издержки на сумму 1000 долл. заменяют вероятность гораздо больших расходов, способных достигнуть сотен тысяч долларов.

Щ Рискованный актив 1 Й.йЙйЙй.Йй?;Рискованный актив 2 Среднее значение'/!-Э&гакдартное отклонение рйрреляция 0,14 0,20 0 0,08 0,15 0 Соотношение риск/доходность для портфелей с двумя рискованнымиeSllleSltESgeKe&eiBeпь Доля средств, вложенная в рискованный актив 1 (%) Доля средств, вложенная в рискованный актив 2 (%) Ожидаемая ставка доходности Стандартное отклонение   0 100 0,0800 0,1500   25 75 0,0950 0,1231 |ьная <я 36 64 0,1016 0,1200   50 50 0,1100 0,1250   100 0 0,1400 0,2000 1одставив необходимые значения в уравнение 12.4, мы найдем, что ожидаемая ва доходности в точке С составит 0,095 в год:jE'(r)=0,25 E(r,) +0,75 E{r} =0,25х0,14 +0,75х0,08 =0,095 ставив в уравнение 12.5 значение w, мы выясним, что стандартное отклонение (Т2 = W22 + (1 - w) (72 + 2w (1 - w) pO'iO'2=0,252x0,22+0,752x0,152+0 =0,01515625о- =УО,01515625 =0,1231Рис. 12.3. Кривая соотношения риск/доходность: только рискованные активыПримечание. Предполагается, что £'("/•=0,14, о-/=0,20, E(r)=0,OS, crj=0,15, /т=0.