Приложения для студентовКомпакт-диск "Финансовый центр издательства Prentice Hall"К каждому экземпляру учебника прилагается компакт-диск "Финансовый центр издательства Prentice Hall". Данный диск представляет собой весьма полезное подспорье для студентов. Его структура построена так, чтобы студенты могли лучше понять, чем занимаются на практике специалисты по финансовым вопросам; он помогает разобраться в проблемах финансовой математики, включенных в данный учебник, а также обеспечивает помощь студентам в построении собственных электронных таблиц Excel. Кроме того, запустив этот компакт-диск и имея подключение к Интернету, можно получить прямой доступ к PHLIP (Prentice Hall Learning on the Internet Partnership).

 Контрольный вопрос 8.2Предположим, что доходность бескупонных облигаций со сроком погашения через 2 года упала до 6% в год, но остальные ставки, указанные в табл. 8.1, остались неизменными. Какова будет приведенная стоимость трехгодичного аннуитета, по которому выплачивается 100 долл. в год? Какая единая дисконтная ставка, используемая в формуле приведенной стоимости, даст аналогичный результат? 8.3. КУПОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ, ТЕКУЩАЯ ДОХОДНОСТЬ И ДОХОДНОСТЬ ПРИ ПОГАШЕНИИКупонная, или процентная облигация (coupon bond) обязывает ее эмитента осуществлять периодические выплаты процентов, называемые купонными платежами, держателю облигации на протяжении срока ее обращения, а затем выплатить на дату погашения номинальную стоимость облигации (т.е. на день выплаты последнего процентного дохода). Периодические выплаты процентов называются купонными платежами (coupon payments). Это связано с тем, что такие облигации имеют купоны, которые отрезаются по мере наступления срока платежей и предъявляются эмитенту для получения процентов.

Уравнение паритета между форвардными ценами и ценами спот для акций показывает, что форвардная цена равна цене спот, умноженной на коэффициент, равный 1 плюс безрисковая ставка, за вычетом ожидаемых выплат дивидендов:F =S(l+r)-DТаким образом, это равенство можно использовать для того, чтобы на основе ин формации о существующей цене спот, форвардной цене и безрисковой процентной ставке сделать вывод о предполагаемых дивидендах.