2.6.4. Ставка доходности в исторической перспективеНа рис. 2.3 и в табл. 2.4 показаны годовые ставки доходности в США по трем основным классам ценных бумаг (акциям, облигациям и векселям Казначейства США) за период с 1927 по 1997 гг. На рисунке графически отображено, как изменялась их доходность с течением времени. Все три графика размещены на одной и той же осикоординат. На рисунке ясно видно, что наибольшей изменчивостью характеризовалась доходность акций.

ci— отделенный купонный платеж;bp — номинальный платеж по облигации Казначейства США (без купонов);пр — номинальный платеж по ноте Казначейства США (без купонов). Источник Bear, Steams & Со. Via Street Software Technology Inc.

 Контрольный вопрос 12.2Существует ли у вас фиксированный период пересмотра решений? Какова его протяженность?12.1.3. Толерантность к рискуИндивидуальная толерантность (tolerance) к риску — важнейший фактор при формировании инвестиционного портфеля2. Можно считать, что толерантность к риску находится под влиянием таких факторов, как возраст, семейное положение, род деятельности, уровень благосостояния и т.п., т.е. факторов, которые влияют на возможности человека поддерживать привычный ему уровень жизни в случае неблагоприятных изменений в состоянии инвестиционного портфеля. Отношение инвестора к риску также играет роль в определении его индивидуальной толерантности к риску. Даже если Рассматривать людей примерно одного возраста, семейного положения и рода деятельности, то можно заметить, что одни более склонны рисковать, чем другие.