В рыночной экономике на уровень ставок доходности влияют четыре основных фактора:• эффективность средств производства -- ожидаемые ставки доходности от вложений в шахты, дамбы, дороги, мосты, заводы, машины и товарно-материальные запасы;• степень неопределенности относительно эффективности средств производства;• временные предпочтения людей — насколько люди предпочитают потреблять товары и услуги сегодня, а не в будущем;• неприятие риска — количество людей, согласных отказаться от повышенной доходности с целью сократить риск инвестиций.

Заключив форвардный контракт, вы устранили риск того, что придется заплатить за билет больше 1000 долл. Если через год цена билета поднимется до 1500 долл., то вы сможете порадоваться, что приняли разумное решение и зафиксировали цену на Уровне 1000 долл. С другой стороны, если ко дню полета цена снизится до 500 долл., вам все равно придется заплатить оговоренную форвардную цену в 1000 долл., на которую вы в свое время согласились. В этом случае вы, безусловно, пожалеете о своем Решении.

 Таблица 14.1. Фьючерсные контракты и цены (пшеница)Monday Aug.5,1991WHEAT (CBT) 5 000 bu.; cents per bu.