Выделение специальных ресурсов на поиск фирм с плохим управлением может быть столь же целесообразным, сколь выделение средств на новые программы реальных инвестиций. Существуют даже фирмы, которые специализируются на подобного рода враждебных (для управленческого персонала) поглощениях. Вследствие всего этого угроза поглощения становится столь вероятной, что возможность увольнения служит для менеджеров очень эффективным стимулом, побуждающим их с полной отдачей работать в интересах акционеров (и в своих собственных интересах), добиваясь максимизации рыночной стоимости акций фирмы.

 Контрольный вопрос 10.

График рынка капиталов описывается формулой E (r) = rf + (E (rm) - rf ) s /sm (13.1) где,E (r) — ожидаемая доходность эффективного портфеля sm — стандартное отклонение (риск) рыночного портфеля E (rm) — ожидаемая доходность рыночного портфеля,rf / — доходность безрисковых ценных бумаг, s — стандартное отклонение (риск) эффективного портфеля.