Бухгалтеры включают некоторые нематериальные активы в балансы своих фирм, но не по их рыночной оценке Например, если фирма приобретает у другой какой-либо патент, то стоимость патента отображается в соответствующей статье актива баланса и на него начисляются амортизационные отчисления. Кроме того, при приобретении одной компанией другой по цене, превышающей ее балансовую стоимость, бухгалтер включает в баланс фирмы-покупателя нематериальный актив, который называют гудвил, или деловая репутация фирмы (goodwill). Стоимость деловой репутации фирмы представляет собой разницу между рыночной ценой, по которой она была приобретена, и ее балансовой стоимостью. Однако, в отличие от названных нематериальных активов, которые отражаются в бухгалтерском балансе, существует множество других, которые в нем не фиксируются,Кроме того, в бухгалтерских балансах часто не отображаются многие экономически значимые обязательства, имеющиеся у фирмы. Так, например, в них не фиксируется факт того, что фирма выступает в процессе судебного разбирательства в качестве ответчика. Наличие и объем таких условных обязательств в лучшем случае фигурируют в примечаниях к финансовой отчетности.

 Таблица 11.5. Влияние увеличения числа акций в портфеле на неустойчивость ,:доходности всего портфеля Число акций в портфеле Средняя неустойчивость годовой доходности портфеля, % Коэффициент неустойчивость доходности портфеля/неустойчивость доходности одной акции   (1) (2>     (3)   1 2 4 6 8 10 20 30 49,24 37,36 29,69 26,64 24,98 23,93 21,68 20,87     1,00 0,76 0,60 0,54 0,51 0,49 0,44 0,42     * Более подробно о статистическом значении корреляции рассказывается в приложении к главе 9. Эти данные взяты из статьи Мейр Статмен (Meir Statman) "How Many Stocks Make a ftsifted Portfolio", Journal of Financial and Quantitative Analysis 22 (September 1987) cmp 353-364.

5 долл. 5,50 долл. 6,05 долл и т.д.