На прошедшей неделе индекс Первая Фондовая Торговая Система (ПФТС) вырос на 2.27% до 1157.3 пункта.  Объем торгов составил 845.2 млн. грн. (рост на 11.7%), в том числе объем торгов в секции акций составил 247.8 млн. грн. (падение на 2%). Наибольшая активность наблюдалась в следующих бумагах:

Авдеевский коксохимический завод [AVDK] – 31.4 млн. грн.,

Стахановский вагоностроительный завод [SVGZ] – 16.5 млн. грн.,

Укрнафта [UNAF] – 13.6 млн. грн.,

Енакиевский металлургический завод [ENMZ] – 12.8 млн. грн.

и Западэнерго [ZAEN] – 10.5 млн. грн.  

На прошедшей неделе продолжился рост украинского фондового рынка. Наиболее сильно в цене выросли бумаги эмитентов, акции которых выглядили недооцененными, в сравнении с компаниями аналогами.

В целом, на общем фоне лучше других смотрелись акции ГМК и машиностроительных предприятий. 

Это стало следствием переоценки стоимости этих компаний на основании показанных хороших производственных показателей за 9М07.

Отчетность многих из них оказалась лучше чем ожидал рынок. Рекордный рост стоимости показали бумаги шахты Красноармейской западной [SHCHZ], выросшие иа 95%.

Мы связываем это с прошедшим 19.10.2007 собранием акционеров компании и рассмотрением на нем вопроса об увеличении количества акций в 2.2 раза (на 1 млрд. шт.) до 1.884 млр. шт.

В то же время, на наш взгляд, отмеченный рост котировок Красноармейской западной был чрезмерным и сегодня эти бумаги уже выглядят существенно перегретыми (минимум на 20%).

Достаточно неоднозначным выглядит рост на 46.8% стоимости акций Авдеевского коксохимического завода. Возможно это связяно с зачислением на счет AVDK денежных средств за 92.1% пакет акций компании Павлоградуголь, переданных в 3К07  на баланс Метинвестхолдинга.

По нашим оценкам уровни, на которые вышли котировки Авдеевского коксохимического завода (20 грн. за акцию) являются справедливыми для компании, в случае получения прочего финансового дохода в 3К07 в USD 275 млн.

Котировки акций прежних лидеров роста рынка, генерирующих компаний, на прошедшей неделе изменились разнонаправлено, в диапазоне от -1.2% до 2%.

Сохраняющаяся напряженность с ликвидностью, на западных рынках, оказывает и вероятно будет оказывать негативное влияние на эти бумаги.  

В дальнейшем, отечественный фондовый рынок будет находится под влиянием двух факторов: хороших производственно финансовых показателей украинских компаний и общего снижения интереса к бумагам развивающихся рынков.